100배 주식 - 크리스토퍼 메이어

안녕하세요, 샬롯의 투자 일지입니다.

일주일 동안 보고, 들었던 콘텐츠 중에서 인상 깊었던 내용을 요약하여 공유드려요! 😉

자세한 내용은 원문을 참고해 주세요!

 

100배 주식

책: 크리스토퍼 메이어

 

100배 오를 주식을 4~5개 선별하여 올바로 매수하고 계속 보유하라. 투자자는 시장가격이 아니라 사업에 초점을 맞춰야 한다.

 

<커피캔 포트폴리오>

- 커피캔에 소중한 것을 담고 매트리스 밑에 보관하는 것. 성공은 전적으로 커피캔에 담을 물건을 선택할 때 발휘하는 지혜와 예지력에 달려있다.

- 최고의 주식을 찾아서 10년동안 그대로 둔다. 10년동안 필요하지 않을 자금 일부를 넣어두는 것

 

<100배 주식의 법칙>

- 가장 강력한 주가 움직임은 이익 증가와 함께 주가수익배수가 확대될 때 집중적으로 나타난다.

- PE확대 시기는 이익증가가 가속화되는 시기와 일치.

- 수년간 손실 후 흑자전환하는 업체.

- 주가 급등시기에 PE가 높아지나, 주식을 팔아야 하는 것은 아니다.

 

<100배 주식 특징>

- 크기가 작다.

- 사업과 경영진 모두 품질이 높다.

- 이익증가가 높다. 높은 ROE (20% 이상)

- 위의 것들을 잘 지속한다.

- 좋은 수익률을 내기에 유리한 가격이다. 낮은 PER.

- 경제적 해자를 가지고 있는 기업.

- 순이익의 대부분을 재투자 하는 회사.

 

<지난 50년간의 100배 주식>

- 몬스터베버리지, 아마존, EA, 컴캐스트, 펩시, 질레트 등

- 비전과 끈기, 재무제표에 보이지 않는 아이디어의 확신 필요

 

<100배 주식들에 대한 다양한 심리 상태>

- 수익을 쫓으면 시간이 지날 수록 많은 비용이 든다.

- 지수와 비교하지 말고, 좋은 주식을 사고 보유하는데 집중하라. 지루함을 이기고 보유하라

- 속지 마라: 사기를 피하라. 어떻게 돈을 버는지 이해할 수 없다면 피하라.

- 과열된 업종은 피해라. 예측가를 무시하라.

- 고정된 사상을 경계하라. 추상적인 개념을 의심하라.

- 투자는 사람 산업이다.

- 인플레이션 시기에 이상적인 사업은 1) 가격을 쉽게 올릴 수 있고 2) 자산에 많이 투자할 필요가 없는 사업

- ROE가 20%가 넘는 주식은 실패하지 않는다.

 

<다음 대공황이 왔을 경우>

- 100배주식을 찾는 일은 시장에서 일어나는 일과는 완전히 독립적이다.

- 강세장이든 약세장이든 100배 주식을 찾는 일을 멈추면 안된다.

- 대체로 슬럼프란 가능한 침착함과 인내심으로 견뎌내고 살아남아야 하는 경험이다. 경험이 이득으로 이어지는 이유는 개별주식이 다른 주식들과 더 독립적으로 움직이기 때문이다. 투자자는 이런 사실에 방해를 받아서 투자의 태도를 바꿔서는 안된다.

- 현금을 보유하면 선택권을 가지게 되고, 변덕스러운 대출업자에게 의존하지 않아도 된다.

 

- 저명한 경제학자이자 투자자인 존 메이나드 케인즈는 거시적인 시장 타이밍 접근법에서 개별 주식 선정법으로 근본적인 입장 변화를 보였다.

- 주식 폭락시 보유 물량의 손실을 받아들이고, 자기 자신을 비난하지 않는 것이 때때로 진정한 투자자의 의무. 나의 목표는 자산과 근본적인 이익 창출력을 가진 만족스러운 주식을 시장 가격보다 싸게 사는 것이다.

최고의 아이디어가 담긴 소수의 종목을 가져가는 것이 더 낫다.

- 투자자는 주식 가격이 오랜 기간 내재가치를 기준으로 큰 폭으로 흔들릴 수 있음을 받아들여야 한다.

 

<케인즈의 투자철학>

- 신중하게 몇개의 주식을 고르거나 몇 개의 투자 대상을 선택한다. 장기적인 측면에서 실제적이고 잠재적인 내재가치에 비해 저렴한지 여부를 기준으로 한다

- 투자한 종목들이 약속한 수익을 내거나 선택이 실수였다는 것이 명백히 밝혀지기 전까지는 수년에 걸쳐 등락을 거듭하더라도 상당한 수량을 굳건히 보유한다.

- 균형잡힌 투자 포지션을 유지한다. 개별종목의 보유가 크더라도 포트폴리오는 가능하면 상반된 위험들에 노출되어야 한다.

 

<결론 100배 주식 정리>

- 매우 높은 복리로 주당 가치를 성장시켜 온 기업

- 주주를 사업 파트너처럼 대접한 숙련된 경영진이 있는 기업

- 항상 평균 이상의 수익률을 벌 수 있는 방식으로 잉여현금흐름을 재투자 할 수 있는 기업

- 연방준비제도이사회, 전체시장, 달러 이런 것들은 알 수도 없고, 예측하기도 어려운 것.

- 마법 공식은 없다 100배 주식을 찾는 여정에서 꺼내보길 바람.

- 흥미로운 기업에 대해 읽어보고, 지난 5~10년간 가장 성공한 기업을 살펴볼 것.

 

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-> 의견: 피터린치는 10배 주식에 대해 이야기 하였는데, 100배 주식을 찾는 사람도 있다니 놀라웠습니다.

100배 주식을 찾는 기준과 그 주식을 가지고 있으면서의 태도가 중요한 2가지 요소인 것 같습니다.

개인적으로는 100배 주식을 선별하고, 조사하고, 분석하는 부분이 매우 어려울 것 같긴합니다. 회사가 작을 수록 정보도 많지 않고, 확신을 가질 수 없기 때문이죠.

또한, 정말 내가 확신을 가질만한 종목을 발견했다고 하더라도, 시장의 변덕와 여러 흔들림에 휘둘리지 않고 끝까지 보유하는 부분도 어려운 부분일 것 같습니다.

최근에 테슬라를 상장 후 초기 단계부터 사모아서 은퇴를 한 미국 직장인에 대한 이야기를 기사로 접한 적이 있습니다.

정말 어려운일이긴 하지만, 10년 후에 세상을 바꿀 좋은 회사를 잘 발굴하여, 끈기를 가지고 투자할 수 있다면 모두 이런 신화를 만들 수 있지 않을까 생각됩니다. 많은 연구와 조사와 고민이 필요하긴 하지만요.

 

100배 주식