테이퍼링은 호재도 악재도 아닙니다 - 김한진 KTB투자증권, 삼프로TV

안녕하세요, 샬롯의 투자 일지입니다.

일주일 동안 보고, 들었던 콘텐츠 중에서 인상 깊었던 내용을 요약하여 공유드려요! 😉

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테이퍼링은 호재도 악재도 아닙니다 - 김한진 KTB투자증권, 삼프로TV

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1. 3200 코스피 지수 어떻게 평가하나?

- 주가가 폭락할 가능성 낮을 것

- 경기 확장기간이기 때문에

- 경기 확장의 남아있는 기간이 길지는 않다. 2년 정도 남았을 것.

- 주가 상승의 모멘텀은 조금 줄어들었다

 

2. 이번 경기의 고점과 저점은 어디일까?

- 미국이 완전고용 (실업률 3~4%)에 도달하는 시기 이후가 고점이지 않을까

- 23년까지는 경기가 살아있지 않을까

 

3. 고용구조가 경제지표에 반영되는 이유

- 고용지표가 가장 정직한 경제지표. 추세성이 뚜렷.

 

4. 주식시장의 피크아웃을 빨리 예단하는 것일까?

- 향후 경기 자체의 활력이 약해지기 때문에, 시간조정이 되는 구간

- 하락에 조금 민감한 시장. 시간이 조금 더 필요.

 

5.2022년 주식시장의 모습

- 미국의 고용, 한국의 수출이 중요한 지표.

- 코로나를 거치면서 불균형성장. 선진국이 잘 버티는 상황.

- 신흥국 어려움.

- 높은 멀티플을 지지해줄 수 있는 호재가 없음. 22년 상승여력이 크지 않을 것.

 

6.세계경제 속 한국의 위치는 주가에 반영될까?

- 세계경제의 구조가 바뀌고 있음.

- 이번 경기 사이클은 코로나로 인한 회복 형태. 이미 선반영하고 있는 것 아닐지.

- 한국 경제의 경쟁력 반영하는 부분은 조금 다른 이야기. 주가를 높일 수 있는 추진력은 부족한 논리.

- 한국경제는 아직 PER이 높은 수준이되기 어려운 구조.

- 한국 주식시장이 선진국형으로 바뀌고 있지만, 시간이 걸릴 것.

 

7.테이퍼링은 호재도 악재도 아니다?

- 테이퍼링 이후 금리인상 올 것

 

8.연준의 계획에 숏 마인드로 대응하는 것이 맞을까?

- 연준이 시장을 다독이면서 테이퍼링, 금리인상을 하게되면 숏마인드로 대응하지 않아도 될 것.

 

9.연준은 어떤 확신으로 장기적 2% 물가 목표를 내세웠을까?

- 22년에 고용회복, 물가상승 올 것으로 예상.

 

10.물가의 상승이 구조적이고 장기적인가?

- 공급사이드 원자재 물가상승. 이것이 장기적인가?

- 통상적 물가 수준으로 가기 까지 22년까지 시간이 필요.

- 일시적인 물가 상승은 아닐 것.

 

11.코로나19와 소비자 물가의 상관관계

- 물가에 영향을 주는 변수들의 조합이 변하고 있음.

 

12. 엔딩. 점검의 시간

- 주식시장, 개인의 집단지성으로 많이 바뀌고 있음.

- 국내 주식은 3년 정도 주기로 장기투자하는 것이 좋을 것.

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-> 의견: 코로나 변수로 인해 경기 예측이 어려운 상황이 지속되고 있는 것 같습니다. 항상 경제상황을 잘 지켜보면서 신중한 의사결정을 해야 할 것 같습니다.

 

연준의 정책과 국내 주식시장 전망 [신과대화 : 김한진 KTB투자증권 수석이코노미스트 ]