금융과 실물경제의 차이 주목, 인플레이션에 적응할 시간 필요 - 김일구, STEPS

안녕하세요, 샬롯의 투자 일지입니다.

일주일 동안 보고, 들었던 콘텐츠 중에서 인상 깊었던 내용을 요약하여 공유드려요! 😉

자세한 내용은 원문을 참고해 주세요!

 

금융과 실물경제의 차이 주목, 인플레이션에 적응할 시간 필요

유튜브: 김일구, STEPS

 

1. 미국의 경기 침체 VS 실질금리

- 인플레이션 상황에서는 실질금리를 봐야 함. 미국의 실질금리 현재 낮은 상황. 회사 입장에서 좋은 환경.

 

2. 미국 S&P 500 밸류에이션

- 금융만 보는 사람 입장에서는 현재 금리 높은 수치.

- 미래 현금흐름 할인이 크게 되는 상황.

 

3. 미국 장기금리와 주식 수익률

- 미국 평균 PE 25배 정도. 이 뜻은 주식 수익률이 4% 정도라는 뜻.

- 채권보다 주식 수익률이 높아서 기관들이 주식시장에 돈을 넣게 됨.

- 이렇게 되면, 금융 쪽 버블.

- 기업이 적자가 나도 투자. 현재는 인플레이션 환경이 바뀜.

- 금융보다 실물에 투자하는 환경이 만들어짐.

- 국채 금리를 4%로 올려야 하는 상황.

- 인플레이션으로 인해 시차가 있지만 경기는 잘 돌아갈 것. 다만, 경쟁관계로 인해 초기에는 실물기업이 어려울 수도 있음.

 

4. 미국의 경기 침체 VS S&P 500주가 지수의 고점 대비 하락률

- 지난 30년간 금리를 낮추면서, 금융 쪽에 투자하던 시기. 그때 했던 것처럼 연준이 할 것이라는 걸 기대하면 안 됨.

- 연준은 경기 침체가 와도 금리 올리려는 입장.

- 이럴 경우, 주식시장 회복 빠르지 못할 것. 그렇다고 주가 크게 떨어지지는 않을 듯. 적응하는 과정에서 여러 악재 남아있을 듯.

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-> 의견: 투자 아이디어로 활용해 보면 좋을 것 같습니다.